泰禾还清了债务,兴业信托了什么项目

企业和信托公司唇齿相依。

过去几年，随着房地产的快速发展，信托公司通过发行信托计划或直接贷款的方式与房企深度捆绑。但行业下行，房企的流动性遇到了问题，信托成了讨债房企的千万投资者之一。

6月9日，泰禾集团(ST泰禾，000732。SZ)公告称，旗下厦门泰禾将福建泰威置业有限公司(以下简称“泰威置业”)60%股权转让给兴业信托(代表“兴业信托筑地TZ001(福建泰威)集合信托计划”)，交易对价为23.53亿元。

作为第一批脱险的房企，泰禾的债务重组一直备受关注，但也是困难重重。今年以来，业绩大洗澡、净利润连续亏损、被“ST”带走、董事长黄其森协助调查等事件，让德泰和的债务重组雪上加霜。

在这笔最新的交易中，泰禾选择了“以资产抵债”。交易对价为23.53亿元，将用于偿还泰禾下属公司对兴业信托的部分债务。经营困难，项目停滞，融资股权转让可以加快项目的开发和运营。

不过，该交易只能在一段时间内缓解泰禾的资金压力。公告中，双方约定泰禾在一定期限内回购项目股权。不过，在今年连续不断的坏消息下，这对于泰禾来说是难得的好消息。

“以资抵债”

泰威地产是泰禾集团5年前收购的福建漳州白塘湾国际旅游度假区项目的开发主体。

2017年4月，泰禾集团以总对价17.87亿元向新华都实业收购福建新华都地产(原名“泰威地产”)60%股权，从而获得白塘湾国际旅游度假城项目开发。

目前，泰威地产共拥有位于漳州市龙海市新厝白塘的21幅地块，总面积约1403.91亩。其中住宅地块13宗，总宗地面积约1082.02亩；商业、住宿、餐饮用地8处，总面积约321.89亩。

早在2012年，白塘湾项目就被列为福建省重点旅游度假项目。根据规划，整个项目将包括酒店式公寓、山海景观建筑、高端度假别墅、健康养生中心和占地120亩的水上乐园。

但随着泰禾集团风险的暴露，该项目之前已经停工。

早在去年5月，福建省漳州市龙海区政府办公室就发布通知，为妥善解决白塘湾项目停工、商品房延期交付、工程款拖欠等问题，当地区政府成立了泰威地产重组清算组。

关于重组清算组的成立，泰禾集团当时专门做了澄清，表示重组清算组不是法律意义上的破产程序清算组，其本质目的是在政府部门的参与下理清项目股权和债权债务关系，推动白塘湾项目的股权重组计划和复产。

根据泰禾去年的解释，该项目的未售价值超过200亿元。

一年后，该项目正在等待兴业信托的进入。

兴业信托直接收购参股项目更多的是不得已而为之。公告显示，本次交易对价为23.53亿元，各方同意向兴业信托偿还泰禾子公司的部分债务。

不仅如此，双方还拟定了回购协议。在兴业信托收购泰威地产60%股权完成之日起36个月后，泰禾将无条件接受泰威地产60%股权或双方约定的比例。

回购价格主要由以下几个方面构成:“兴业信托收购目标公司的股权对价+股权收购溢价+回购时兴业信托向项目公司提供的股东贷款余额(如有)+持股期间兴业信托向项目公司提供的股东贷款资金成本。”

黄其森及其配偶叶莉为本项目的购房款和转让款提供连带责任保证。

回购期内，兴业信托未收到项目公司分红或回笼资金。而且泰禾有权根据实际情况要求提前转让标的股权。

从整个公告来看，准确的说，泰禾实际上为白塘湾项目找到了财务投资人，其建设运营仍在自己手里。其通过转让股权引入股权投资者，并约定股权回购安排获得融资，意在加快项目的开发运营。

兴业信托给泰禾的最长期限是三年。

目前，泰威地产股权登记信息已变更。兴业信托和惠明生集团分别持有60%和40%的股权。转让前，泰威地产分别由厦门泰禾和惠明盛集团持有60%和40%的股份。

信托贷款逾期258亿

6月9日公告显示，因融资需要，泰威地产部分资产及股权已被质押。目前，其持有的4块土地已抵押给洪杰资产管理有限公司，厦门泰和持有的目标公司60%的股权已质押给兴业信托。

此外，经核查，泰威地产为失信被执行人，涉案金额约85.26万元。但因金融借款合同纠纷、工程建设合同纠纷、商品房买卖合同纠纷，其名下相关银行账户被冻结，部分房产被查封。

过去几年，得益于房地产的快速发展，信托与房地产深度捆绑，往往通过发行信托计划、直接贷款等方式进入房地产项目。

当房企陷入困境，项目停滞时，信托公司接手，成为推动项目复工复产的重要力量。信托公司和房企，债权人和债务人的身份，往往让双方对簿公堂。

此前，同样陷入危机的恒大等房企也曾多次将各地项目转让给与之合作的信托公司，并彻底退出。作为同样拥有千亿规模的泰禾，出事后对信托公司的影响是普遍的。

近两年，泰禾及其关联公司经常成为信托公司在法庭上的“座上宾”。

2020年7月，因17.49亿元金融借款合同纠纷，西部信托对泰禾集团和北京泰禾提起诉讼。同年8月，四川信托因金融借款合同纠纷，对泰禾集团及关联方提起诉讼。要求泰禾集团偿还本金39.95亿元、相关利息及罚息，共计47.97亿元。

在刚刚过去的2021年，泰禾集团也因借款纠纷被金融机构多次告上法庭。这些信托机构包括四川信托、中原信托、长安国际信托、渤海信托、西藏信托等。

泰禾披露的2021年年报显示，除债券外，泰禾的银行贷款、信托贷款等逾期有息债务为257.82亿元，其中债务本金143.72亿元，债务利息114.1亿元。截至4月28日，泰禾集团未偿还贷款金额为354.33亿元。

目前，这些债务仍在重组中。

在这些信托理财中，兴业信托与泰禾的合作是广泛的。据乐金融统计，在融资图谱中，泰禾有155个信托融资案例。其中，兴业信托融资最多，达到22次。其通过兴业信托与子公司的融资金额超过160亿元。

资料还显示，除泰威地产外，泰禾已将泉州联和地产、泉州华达泰禾广场、廊坊商业城、福州泰盛地产、福建泰信地产、上海金隅地产、北京泰禾嘉兴地产等多家公司的股权质押给兴业信托，质押股权总额为18.72亿元。

在多方暗示下，兴业信托也将泰禾起诉至法院。5月30日，厦门泰禾追加终审，叶莉、黄其森、泰禾集团、厦门泰禾成为执行人，标的3.35亿元。

因金融借款合同纠纷，兴业信托于去年6月向法院申请强制执行。随后，厦门泰禾的子公司泰威地产1972.8万美元股权被法院冻结。涉案的叶莉、黄其森、泰禾集团、厦门泰禾也被限制高消费。